Przyspieszająca, dzięki rosnącym inwestycjom, polska gospodarka, rekordowa rentowność sektora ubezpieczeniowego i bankowego oraz presja regulacyjna (DORA, AI Act, CSRD) – to główne czynniki kształtujące działalność Grupy PZU w 2025 roku. W takim otoczeniu Grupa koncentrowała się na selekcji ryzyka, dostosowywaniu taryf, rozwoju kanałów cyfrowych, wzmacnianiu odporności operacyjnej i cyberbezpieczeństwa, a także poszerzaniu oferty w odpowiedzi na zmieniające się potrzeby i oczekiwania klientów.

Czynniki zewnętrzne

Czynnik / Zdarzenie (2025) Mechanizm wpływu na działalność Wpływ na Grupę PZU Odesłania do innych części sprawozdania
Napięcia handlowe i postępująca fragmentacja współpracy międzynarodowej, wojna w Ukrainie. Niepewność gospodarcza wpływająca na rynki finansowe, ryzyka energetyczne oraz presja inflacyjna prowadzące m.in. do wzrostu cen energii.

Ograniczenie działalności ubezpieczeniowej w części Ukrainy objętej wojną wpływające bezpośrednio na przychody ubezpieczeniowe.

Inflacja kosztów usług naprawczych, materiałów i energii bezpośrednio wpływające na koszty działalności.
  • Roz. 3.2.
  • Roz. 6.4.

Czynnik / Zdarzenie (2025) Mechanizm wpływu na działalność Wpływ na Grupę PZU Odesłania do innych części sprawozdania
Wzrost PKB, spadek inflacji, obniżki stóp procentowych;

Wzrost konsumpcji dzięki realnemu wzrostowi dochodów;

Niższa presja płacowa.

 Wzrost PKB oraz spadek stóp procentowych wpływa na wzrost popytu na ubezpieczenia, kredyty i produkty inwestycyjne.

Inflacja i stopy procentowe wpływają na koszt kapitału i wyniki inwestycyjne, oraz marże odsetkowe w segmencie bankowym.

Wzrost przychodów z ubezpieczeń, wzrost wyniku inwestycyjnego.

Rosnący popyt na produkty ubezpieczeniowe dzięki rosnącej realnie sile nabywczej gospodarstw domowych.

Stabilizacja kosztów osobowych w Grupie.
  • Roz. 3.2.,
  • Roz. 3.5.
  • Roz. 6.4.

Czynnik / Zdarzenie (2025) Mechanizm wpływu na działalność Wpływ na Grupę PZU Odesłania do innych części sprawozdania
Wzrost rynku głównie w ubezpieczeniach nieruchomości (mieszkalnych i komercyjnych), wzrost sum ubezpieczenia, presja na marże. Rosnąca wartość nieruchomości mieszkalnych i komercyjnych wpływa na wyższe sumy ubezpieczenia i wzrost składki.

Wzrost sprzedaży przy wysokiej rentowności, rozwój taryfikacji i underwritingu, rozwój nowych produktów.
  • Roz. 3.2.1.
  • Roz. 6.4.

Czynnik / Zdarzenie (2025) Mechanizm wpływu na działalność Wpływ na Grupę PZU Odesłania do innych części sprawozdania
Silna konkurencja, wzrost średniej szkody, wzrost szkodowości. Wyhamowanie wzrostu cen, inflacja kosztów napraw, spadek rentowności rynku.

Aktywna polityka cenowa (wzrost cen), większa selekcja ryzyka, poprawa rentowności, niższa dynamika sprzedaży, spadek udziałów rynkowych.
  • Roz. 3.2.1.
  • Roz. 6.4.

Czynnik / Zdarzenie (2025) Mechanizm wpływu na działalność Wpływ na Grupę PZU Odesłania do innych części sprawozdania
Powodzie, gradobicia, huragany. Ekstremalne zjawiska pogodowe ujawniają rosnącą lukę ubezpieczeniową i wpływają na częstotliwość i wartość wypłat odszkodowań, szczególnie w ubezpieczeniach majątkowych. Równocześnie zwiększona świadomość klimatyczna i ryzyk pogodowych może pobudzać popyt na ubezpieczenia majątkowe.

Lokalnie: wyższe wypłaty odszkodowań, presja na taryfy.

Globalnie: rosnące koszty reasekuracji.

Wzrost combined ratio i kosztów programu reasekuracyjnego.
  • Roz. 6.1.
  • Roz. 6.4.

Czynnik / Zdarzenie (2025) Mechanizm wpływu na działalność Wpływ na Grupę PZU Odesłania do innych części sprawozdania

Rosnący popyt na prywatną opiekę, telemedycyna.

 Wzrost przychodów.

Większa skala działalności, wzrost liczby placówek własnych i partnerskich, wzrost liczby umów, rosnące znaczenie zdalnych kanałów dystrybucji, wzrost efektywności operacyjnej.
  • Roz. 3.3.1
  • Roz. 6.4.

Czynnik / Zdarzenie (2025) Mechanizm wpływu na działalność Wpływ na Grupę PZU Odesłania do innych części sprawozdania

Napływ depozytów, wzrost kredytów zarówno w segmencie korporacyjnym jak i detalicznym i MŚP.

 Rekordowe zyski sektora.

Wysoka kontrybucja Banku Pekao i Alior Banku do wyniku Grupy PZU.
  • Roz. 3.4.1.
  • Roz. 6.4.

 

Czynnik / Zdarzenie (2025) Mechanizm wpływu na działalność Wpływ na Grupę PZU Odesłania do innych części sprawozdania

DORA, AI Act, CSRD/ESRS, AML, Solvency II, MIFID, NIS2.

 Konieczność dostosowania procesów, zwiększone wymogi IT, raportowe, procesowe, kapitałowe.

Wzrost kosztów operacyjnych, zwiększone koszty zgodności, konieczność inwestycji w cyberbezpieczeństwo i modernizację IT.
  • Roz. 3.6.

 

Czynnik / Zdarzenie (2025) Mechanizm wpływu na działalność Wpływ na Grupę PZU Odesłania do innych części sprawozdania
Digitalizacja, wykorzystanie AI. Rozwój zdalnej sprzedaży, narzędzi do szybkiej wyceny ryzyka (foto–inspekcje) oraz uproszczonych ścieżek likwidacji

Lepsza selekcja ryzyka, prewencja wyłudzeń, szybsza likwidacja szkód (m.in. mStłuczka w aplikacji mObywatel).

Kompleksowa transformacja taryfikacji

Kontynuacja cyfryzacji procesów likwidacji szkód.
  • Roz. 4.2.

Czynniki wewnętrzne

Czynnik / Zdarzenie (2025) Mechanizm wpływu na działalność Wpływ na Grupę PZU Odesłania do innych części sprawozdania
Operacjonalizacja Strategii na 2025 rok. Kontynuacja działań rozwojowych m.in. w ramach cyfryzacji procesów, rozwoju kanału bancassurance, akwizycjach w obszarze zdrowia, modernizacji systemów i uatrakcyjnienia oferty produktowej.

Realizacja celów strategicznych zgodnie z przyjętymi założeniami.
  • Roz. 4.2.
  • Roz. 6.6.

Czynnik / Zdarzenie (2025) Mechanizm wpływu na działalność Wpływ na Grupę PZU Odesłania do innych części sprawozdania
Term Sheet – porozumienie o współpracy pomiędzy PZU i Bankiem Pekao podpisane 26 czerwca 2025 roku ze zmianami uzgodnionymi 19 grudnia 2025 roku. Prace nad potencjalnym połączeniem PZU z Bankiem Pekao angażują zasoby po stronie zarządów oraz obydwu organizacji.

Intencją stron jest doprowadzenie do realizacji potencjalnej transakcji do 31 grudnia 2027 roku, o ile niezbędne zmiany legislacyjne nastąpią do końca 2026 roku i wejdą w życie do końca kwietnia 2027 roku.

Wpływ na strukturę organizacyjną i wymogi kapitałowe wg. Wypłacalność II.
  • Roz. 4.3.

Czynnik / Zdarzenie (2025) Mechanizm wpływu na działalność Wpływ na Grupę PZU Odesłania do innych części sprawozdania
Poziom wskaźnika Wypłacalność II. Wysoki poziom kapitałów oraz silna pozycja wypłacalności umożliwia rozwój i wypłatę atrakcyjnej dywidendy akcjonariuszom, co jest czynnikiem wpływającym na postrzeganie Grupy przez inwestorów.

Wypłata 3,86 mld zł dywidendy, tj. 4,47 zł na akcję, co przełożyło się na 9,8% stopy dywidendy.
  • Roz. 6.7.
  • Roz.7.5.3.

Czynnik / Zdarzenie (2025) Mechanizm wpływu na działalność Wpływ na Grupę PZU Odesłania do innych części sprawozdania
Trzykrotna zmiana na stanowisku Prezesa PZU. Zmiany personalne na stanowiskach kierowniczych mogą wpływać na decyzje dotyczące zarządzania, kulturę organizacyjną, strategię i tempo realizacji projektów.

Kontynuacja realizacji strategii, większy nacisk na transformację i rozwój.
  • Roz. 4.2.
  • Roz. 6.6.
  • Roz. 7.3.1.